А был ли мыльный пузырь?

К наиболее ожидаемым последствиям кризиса относится снижение цен по всем сегментам рынка. Главным образом, это относится к тем отраслям, в которых рост цен происходил опережающими темпами.

Применительно к России, первое, что в этом смысле приходит на ум — это цены на жилье. Схлопывание пузыря на этом рынке начали предрекать очень давно. Казалось, что обвал неизбежен сначала в 2005 г., потом в 2007 г. Рост цен на жилье весной 2008 года спровоцировал новый всплеск разговоров о крахе рынка.

Тогда этого не произошло. Но с приходом текущего глобального кризиса уже не было аналитика, который не говорил бы о неминуемости обвала цен. Еще несколько месяцев назад такие прогнозы различались только степенью смелости и тяжести последствий.

Ожидаемые последствия кризиса и реальность

Что же происходит с рынком жилья сейчас и насколько оправдались такие прогнозы? Конечно, нельзя сказать, что прогнозы о падении цен на рынке жилья не оправдались совсем. В некоторых регионах и по отдельным видам недвижимости снижение цен было существенным.

Однако нигде оно не было катастрофическим, а уж об обвале всего рынка не может быть и речи.

Мы полагаем, что основной причиной здесь является то, что при подготовке прогнозов по данному рынку неправильной была исходная точка оценки. Схлопывание пузыря и резкое падение — удел рынков, для которых характерно перепроизводство. Что же касается российского рынка жилой недвижимости, то о перепроизводстве на нем говорить крайне преждевременно.

Даже в сравнительно благополучных регионах, таких как Москва и Санкт-Петербург, соотношение имеющегося жилья и потребностей в жилье свидетельствует о том, что до насыщения на этом рынке еще очень далеко.

Однако эти выкладки не снимают основного вопроса — стоит ли ожидать падения цен на жилье. Если кризис будет углубляться, то, вероятнее всего, да. Общее снижение платежеспособности не может не привести к дальнейшему снижению рынка жилья. Однако, можно уверенно предполагать, что такое снижение остановится, как только появятся первые признаки завершения кризиса. А по мере восстановления общей экономической ситуации мы, скорее всего, вернемся к тому положению вещей, к которому уже привыкли.

Особенно, если вновь взлетят цены на нефть.